Asunnoille, autoille ja veneille on jo omat torinsa – samoin irtaimistolle, työkaluille ja taiteelle. Nyt myös listaamattomien yhtiöiden osakkeille on paikka, jossa ostajat ja myyjät voivat löytää toisensa – ilman että kaikesta tehdään pörssiä.
Mutta listaamattomien yritysten osakkeille – yhdelle Suomen merkittävimmistä omaisuusluokista – tällaista yhteistä kohtaamispaikkaa ei ole ollut. Jos perheyrityksen osakas on halunnut myydä osan omistuksestaan, ostajan on pitänyt löytyä yleensä omasta lähipiiristä, neuvonantajan verkostosta tai sattumalta. Nyt tähän on uusi ja hämmästyttävän yksinkertainen ratkaisu: Osaketori.net.
Miksi tällaista ei ole tehty aikaisemmin?
Ajatus ei ole täysin uusi. Listaamattomien osakkeiden kaupankäyntiä on yritetty rakentaa aiemminkin, muun muassa pankkien ja sijoituspalveluyhtiöiden voimin. Ongelma ei ole ollut tarpeen puute, vaan käytetty malli: kolmionmuotoista palikkaa on yritetty työntää pyöreään reikään.
Pörssi- ja pankkisääntelyn ympärille rakennettu kaupankäyntikoneisto soveltuu suurille ja aktiivisesti vaihdetuille arvopapereille, mutta huonosti tilanteeseen, jossa pienen perheyrityksen yksi osakas haluaa myydä rajatun osan omistuksestaan. Jos alle kymmenen miljoonan euron liikevaihtoa tekevä konepaja viedään prosessiin, jossa tarvitaan pankkeja, sijoituspalveluyhtiöitä, laajoja selvityksiä ja raskaita compliance-rakenteita, kustannukset ja vaivannäkö kasvavat helposti itse kauppaa suuremmiksi. Lopputulos muistuttaa tilannetta, jossa hyttystä lyödään Ramtec Oy:n kahden tonnin purkukouralla. Tehoa kyllä riittää – mutta työkalu on väärä.
Osaketorin lähtökohta on toinen. Se erottaa toisistaan kaksi asiaa: ostajan ja myyjän kohtaamisen sekä varsinaisen osakekaupan.
Kevyt malli ei tarkoita kevyttä harkintaa
Osaketori.net toimii sähköisenä ilmoitustauluna. Osakkeenomistaja voi julkaista myynti-ilmoituksen ja ostamisesta kiinnostunut oman ostoilmoituksensa. Kun kiinnostus kohtaa, osapuolet saavat yhteyden toisiinsa ja jatkavat keskusteluja suoraan keskenään.
Palvelu ei välitä eikä toteuta kauppoja, käsittele kauppahintaa eikä määritä osakkeen arvoa. Se ei myöskään päätä, kuka voi tulla yhtiön omistajaksi. Yhtiöjärjestyksen lunastus- ja suostumuslausekkeet, osakassopimukset sekä perheen omat omistajaperiaatteet ovat voimassa aivan kuten ennenkin.
Kevyellä mallilla on myös kääntöpuolensa. Ostajan ja myyjän on itse hoidettava tai hankittava ulkopuolelta esimerkiksi due diligence, arvonmääritys ja sopimusten laadinta. Tämä ei ole Osaketorin aluetta – eikä sen ole tarkoituskaan olla. Osapuolet voivat hyödyntää valmiita DD-oppaita ja sopimuspohjia sekä erityisesti suuremmissa järjestelyissä kääntyä juristin, veroneuvojan tai muun yritysjärjestelyihin erikoistuneen asiantuntijan puoleen.
Osaketorin tehtävä on rajattu: tuoda kiinnostuneet ostajat ja myyjät yhteen. Vastuu selvityksistä, päätöksistä ja kaupasta säilyy ostajalla ja myyjällä. Finanssivalvonnan Osaketorille antaman kirjallisen kannan perusteella tällä tavoin rajattu ilmoitustaulutoiminta ei edellytä kaupankäyntipaikan toimilupaa.
Perheyritys ei aina ole myynnissä – mutta yksi omistaja voi olla myymässä
Perheyrityksissä omistajuus on pitkäjänteistä. Pitkäjänteisyys ei kuitenkaan tarkoita, että omistuksen pitäisi pysyä muuttumattomana sukupolvesta toiseen. Yhden osakkaan myyntihalukkuus ei myöskään tarkoita, että yritys olisi myynnissä tai että muut omistajat olisivat luopumassa omistuksestaan.
Yksi sisaruksista työskentelee yhtiössä ja haluaa kasvattaa omistustaan. Toinen on rakentanut uransa muualla eikä koe omistajuutta enää omakseen. Kolmas tarvitsee varoja asuntoon tai oman elämänsä järjestämiseen. Kaikki voivat uskoa yrityksen tulevaisuuteen mutta ajatella omasta omistuksestaan eri tavoin.
Joskus jatkajaa ei löydy perheen sisältä. Joskus yritykseen halutaan sitouttaa avainhenkilö, tai vähemmistöomistajaksi etsitään sijoittajaa, joka tuo pääoman lisäksi osaamista ja verkostoja. Vaihtoehtojen ei tarvitse olla joko omistuksen säilyttäminen ennallaan tai koko yrityksen myyminen. Pienenkin omistusosuuden hallittu siirtyminen voi ratkaista yhden osakkaan tilanteen ja vahvistaa jatkuvuutta.
Vaikein kysymys on usein hyvin käytännöllinen: mistä sopiva ostaja löytyy?
Laidasta laitaan
Osaketorilla voi tulla vastaan hyvin erilaisia omistuksia – yli miljardin euron liikevaihtoa tekevästä listaamattomasta energiayhtiöstä putkiliikkeeseen, jonka organisaatio on ”mies, poika ja pakettiauto”. Mittakaavat vaihtelevat, mutta ongelma on sama: mahdollinen ostaja on ehkä olemassa, mutta ei tiedä myyntihalukkuudesta, ja omistaja ei tiedä, kuka olisi kiinnostunut. Kauppaa ei synny, jos osapuolet eivät koskaan löydä toisiaan.
Torilla ei tarvitse ostaa mitään. Siellä voi kävellä, katsella ja keskustella. Joskus löytää juuri sen, mitä tuli hakemaan. Joskus jotain, mitä ei edes tiennyt etsivänsä.
Perheyrityksissä omistajuus rakentuu vuosikymmenten aikana, ja siksi myös uuden omistajan valinta tehdään harkiten. Osaketori ei poista tätä harkintaa eikä korvaa luottamusta. Se tekee jotain yksinkertaisempaa mutta välttämätöntä: avaa oven ensimmäiselle keskustelulle.
Antti Parviainen, perustaja, Osaketori.net
Osaketori.net on listaamattomien osakkeiden osto- ja myyntihalukkuutta julkaiseva ilmoitustaulupalvelu. Se ei ole kaupankäyntipaikka eikä sijoituspalveluntarjoaja. Osapuolet vastaavat itse yhtiötä, osakkeita ja vastapuolta koskevista selvityksistä sekä mahdollisen kaupan toteuttamisesta.
Kirjoittajasta tekstiä
